ВВП
Banc of America Securities — Merrill Lynch повысил прогноз роста ВВП РФ в 2010 году с 2,4 до 3,9%. В качестве причин, вызвавших пересмотр прогноза, названы высокие цены на нефть, ожидаемый значительный приток капитала, более высокие, чем ранее ожидалось, бюджетные расходы в 2010 году и возможное возобновление роста кредитования во второй половине 2010 года. (Коммерсант/29.09.2009)
ИНФЛЯЦИЯ
Уже два месяца подряд в России не растут цены. В августе и сентябре была зафиксирована нулевая инфляция. В первую неделю октября тенденция сохранилась.
Цены остаются стабильными за счет снижения стоимости плодоовощной продукции, муки, подсолнечного масла и сахара. Также свой вклад внесло снижение цен на автомобильный бензин, зафиксированное в первую неделю октября. (Росстат)
ДОХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ
Индекс потребительской уверенности, отражающий совокупные потребительские ожидания населения, в 3-м квартале 2009г. по сравнению со 2-м кварталом 2009г. поднялся на 7 п.п. и составил (-25%). Положительные сдвиги в значении индекса связаны с продолжающимся повышением доли позитивных оценок населением ожидаемых через год изменений в экономике страны и собственного материального положения, а также снижением негативных оценок условий для крупных покупок. Вместе с тем, почти 23% опрошенных ожидают ухудшения своего материального положения в ближайшем будущем, более половины опрошенных считают текущий период неблагоприятным для совершения крупных покупок и сбережений. (Росстат)
По результатам квартального обследования Росстата, уровень безработицы в России в августе снизился до 7,8% с 8,5% в мае. Самые высокие уровни безработицы, среди регионов присутствия АБ, наблюдались в Свердловской области (10,1%), Алтайском крае и Новосибирской области (9,8%), Кемеровской области (9,5%) и Воронежской области (9%). (по данным Росстата)
ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ
По итогам 3-х кварталов 2009 г. сальдо текущего счета сократилось в три раза с 93,9 млрд. долл. за аналогичный период в 2008 г. до 32,1 млрд. долл. Снижение величины текущего счета обусловлено преимущественно падением сальдо торгового баланса со 155 до 74,8 млрд. долл. из-за более низких по сравнению с прошлым годом цен на нефть. (ЦБ РФ)
ПРИТОК/ОТТОК КАПИТАЛА
По данным ЦБ РФ, в 3-м квартале 2009 г. отток капитала из России составил 31,5 млрд. долл., из них 6 млрд. было выведено из России в сентябре. Отток капитала в 3-м квартале на 90% обусловлен деятельностью банков: они на 23,5 млрд. долл. увеличили свои иностранные активы (размещение валютных средств в банках-нерезидентах) и еще на 5 млрд. долл. сократили свои обязательства перед иностранцами. В целом за 9 месяцев 2009 года отток капитала составил 62,2 млрд. долл. (ЦБ РФ)
МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЗЕРВЫ
Ко второму октября объем международных резервов РФ составил 411,5 млрд. долл. По сравнению с 27 сентября резервы сократились на 1,2 млрд. долл.
В конце сентября - начале октября доллар США немного укрепился к основным мировым валютам, что действовало в сторону снижения величины официальных резервов. Однако на внутреннем рынке доллар неизменно к рублю падал, и ЦБ вынужден был начать скупать доллары, чтобы предотвратить резкое укрепление рубля. В первую неделю октября ЦБ продолжил скупать доллары. (по данным ЦБ РФ)
КУРС РУБЛЯ
За две недели с 29 сентября по 11 октября рубль укрепился к бивалютной корзине на 1,6% (на 1,8% к доллару, на 1,5% к евро). На 11 октября официальный курс рубля к доллару составил 29,6 руб.
Аналитики валютного рынка отмечают, что значительная часть продажи иностранной валюты на российском рынке приходится на нерезидентов, которые считают рубль недоооцененным, поэтому переводят долларовые активы в рубли, чтобы получить в дальнейшем высокий доход. (по данным ЦБ РФ, Коммерсант/08.10.2009)
Вместе с тем, Банк России препятствует резкому укреплению курса рубля. Председатель Центробанка Сергей Игнатьев 30 сентября заявил, что ЦБ не готов полностью отказаться от регулирования курса рубля ради снижения инфляции в силу слишком большой сырьевой зависимости экономики РФ. В Банке России, как и в МЭР РФ, признали, что в настоящее время позитивные сдвиги в экономике происходят исключительно благодаря внешнему спросу (чистому экспорту) и государственным расходам. (Коммерсант/01.10.2009)
БЮДЖЕТ
В сентябре 2009 года (по предварительным данным ФНС) в федеральный бюджет поступило 284,8 млрд. руб., или на 14% больше по сравнению с сентябрем 2008 г. Однако рост налоговых доходов по сравнению с прошлым годом обусловлен изменением порядка сбора НДС в текущем году. По сравнению с августом объем поступлений увеличился на 12%, в основном за счет роста поступлений от налога на добычу полезных ископаемых. Поступления налога на прибыль организаций в сентябре по сравнению с августом снизились, что косвенным образом указывает на некоторое ухудшение финансового результата организаций. (по данным ФНС)
БАНКОВСКАЯ ЛИКВИДНОСТЬ И СТАВКИ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ
За прошедшие две недели объем задолженности банков перед ЦБ РФ по кредитам без обеспечения снизился на 38% до 251 млрд. руб. Можно ожидать, что в скором времени Банк России прекратит использовать данный инструмент для регулирования ликвидности коммерческих банков. Проведенные за это же время аукционы показали, что краткосрочные кредиты ЦБ РФ уже не пользуются популярностью у банков: лимиты банками полностью не выбираются. Полностью был выбран лимит только по кредитам сроком на один год по средней ставке 12,3%, однако объем предоставленных средств составил всего 15 млрд. руб.
Динамика ставок межбанковского кредитования указывает на отсутствие проблем с краткосрочной ликвидностью в банковском секторе. Ставки неуклонно снижались и опустились ко второй декаде октября до 5,1%. (по данным ЦБ РФ)
СТОИМОСТЬ НЕФТИ И БИРЖЕВЫЕ ИНДЕКСЫ
За последние две недели индекс РТС увеличился на 12% и приблизился к отметке в 1400 пунктов. Рост российского индекса обусловлен ростом интереса инвесторов к российским активам на фоне высоких цен на нефть и ослабления американской валюты. Не последнюю роль в увеличении индекса РТС сыграли иностранные инвесторы, которые всё увеличивают свое присутствие на рынках развивающихся стран.
Цена нефти Urals выросла за две недели на 6,5% и снова приблизилась к отметке в 70 долл. за баррель. По итогам торгов 9 октября цена нефти составила 68,4 долл. за баррель. (по данным Прайм-ТАСС, РТС)
В ближайшие полгода эксперты ожидают падения цен на фондовых и товарных рынках. Профессор Университета Нью-Йорка Нуриэль Рубини, считает, что рынки начали расти слишком рано и слишком быстро — и обогнали реальную экономику. Качество активов ухудшится, а корпоративные прибыли будут слишком низки, чтобы дать спросу восстановиться. Рубини признает, что, для того чтобы избежать нового спада, нужно сохранить антикризисные программы. Но есть и обратная сторона: сейчас эти легкие деньги уже начали создавать пузыри на фондовом и сырьевых рынках. (Ведомости/06.10.2009)
ОСНОВНЫЕ НОВОСТИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА
Банк России ожидает возобновления кредитования реального сектора в ближайшие два месяца, однако темпы кредитования будут существенно ниже, чем до кризиса. Председатель ЦБ РФ заявил, что после возобновления кредитной активности банков «нормальным» был бы рост кредитного портфеля российских банков в 1-1,5% в месяц, что соответствует 12-15% в год. Таким образом, регулятор фактически указал банкам коридор, в пределах которого можно наращивать кредитование по выходу из кризиса так, чтобы это не препятствовало достижению основных целей денежно-кредитной политики. (Коммерсант/01.10.2009)
Сбербанк начинает смягчать кредитную политику в отношении населения. Максимум до начала следующего года будут отменены все антикризисные меры Сбербанка. На сегодняшний день банк уже снизил требования к первоначальному взносу по ипотеке и автокредитам до 15-20%, увеличил максимальные суммы и сроки кредитов. Банк собирается обновить линейку розничных продуктов и выдавать новые ссуды на основании оценки программы "Кредитная фабрика". Также Сбербанк намерен запустить программу рефинансирования ипотечных кредитов других банков. (Коммерсант/01.10.2009)
В Государственную Думу РФ внесен законопроект, который запрещает банкам в одностороннем порядке пересматривать условия договора по вновь выданным кредитам. В соответствии с законопроектом, банк не сможет сократить срок кредита, увеличить размер процентов и комиссионного вознаграждения по операциям в одностороннем порядке. (Коммерсант/28.09.2009)
В сентябре банки, участвующие в государственной программе поддержки автокредитования, выдали 8341 кредит. Еще в июле за месяц банки выдали только 5.5 тыс. кредитов, однако с расширением перечня автомобилей, на покупку которых можно получить субсидию по процентной ставке, количество выданных кредитов увеличилось: в августе-сентябре банки выдавали чуть более 8000 кредитов ежемесячно. За первую неделю октября было предоставлено 2000 кредитов. (по данным Минпромторг РФ)
ЦБ впервые рассчитал индекс ужесточения условий кредитования на российском рынке, аналогичный индексам ФРС и ЕЦБ. Российские банки во втором квартале этого года ужесточили условия кредитования для всех категорий заемщиков. Сильнее всего российские банки ужесточили кредитование крупных корпоративных заемщиков — на 30,8%. Для населения условия получения кредитов стали жестче на 27,5%. Меньше же всего пострадал малый и средний бизнес: для него условия кредитования ухудшились только на 18%. (Газета/08.10.2009)
В обзоре состояния ипотечного рынка Банка России выделены следующие основные тенденции на рынке жилищного кредитования в 1-м полугодии 2009 г:
1. Сокращение объемов выдач жилищных кредитов в 6 р. по сравнению с прошлым годом, что фактически означает возврат рынка жилищного кредитования к уровню 2004 года.
2. Снижение количества кредитных организаций, регулярно выдававших жилищные кредиты в рублях, до 100, в валюте – до 11.
3. Рост средней процентной ставки по сравнению с предыдущим годом по кредитам в рублях на 1,7 п.п. до 14,6%, в иностранной валюте — на 2,7 п.п. до 13,5%.
4. Рост удельного веса просроченной задолженности в общем объеме задолженности по кредитам в рублях до 1,5%, в валюте – до 4,4%.
5. Основные причина сокращения объемов кредитования - удорожание кредитных ресурсов и возрастающие риски вложений в долгосрочные активы при снижении возможности рефинансирования кредитными организациями ранее выданных ИЖК.
6. Объем рефинансируемых жилищных кредитов сократился за 2008 г. на 14,6% — со 115,9 до 99 млрд. руб., а с начала 2009 г. еще почти в 3 раза — до 33,4 млрд. рублей.
7. Доля рефинансирования как источника средств для выдачи жилищных кредитов возросла с 15,4% в 2008 г. до 60,3% в 1-м полугодии 2009 г. (по данным ЦБ РФ)
Банки начали снижать ставки по ипотечным кредитам. Однако, несмотря на это, они все ещё остаются на крайне высоком уровне. Банк Москвы с 1 октября снижает ставки по рублевой ипотеке с 22,5 до 16,5% и с 16,5 до 12% в валюте. Нордеа банк снизил ставки по рублевой ипотеке на 1,5 п.п., до 14,5-19,5% в зависимости от вида кредита. Банк "Возрождение" снизил ставки с 24% в рублях и 14% в валюте до 18,5% и 13% соответственно. Еще ранее о снижении ставов по ипотеке объявляли Сбербанк, Газпромбанк, Юникредит. По данным компании "Кредитмарт", по итогам августа среднерыночный уровень ставок составлял порядка 20,29% в рублях и 15,75% в валюте.
Московский кредитный банк решил с октября начать выдавать ипотечные кредиты под 10% годовых сроком на 10 лет при первоначальном взносе в 50%. Банк рассчитывает выдать в ближайшем будущем 2 млрд. руб. Однако другие банки не собираются следовать его примеру. (Коммерсант/29.09.2009)
«Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» (АИЖК) намерено создать отдельную компанию, которая будет страховать ответственность ипотечных заемщиков и предпринимательские риски банков. Как отмечают авторы концепции, сейчас банки практически не выдают ипотеку с первоначальным взносом менее 30%, в то время как до кризиса на эти кредиты приходилось в среднем 50% от общего объема выдачи. Согласно проведенному в первом полугодии АИЖК исследованию, только 18% потенциальных заемщиков могут внести первоначальный взнос свыше 30% от стоимости жилья, в то время как 10-процентный взнос могут себе позволить до 80% потенциальных заемщиков. По замыслу АИЖК снизить первоначальный взнос до 10% можно за счет страхования. Страховка по ипотеке будет предлагаться тем заемщикам, чей первоначальный взнос менее 30% от стоимости жилья. При этом если до кризиса банки, предлагавшие продукты с низким первоначальным взносом, устанавливали по ним ставку на 2-3% выше, то стоимость страхования не будет превышать 0,5-0,8% от стоимости кредита, что в итоге обойдется заемщику значительно дешевле, отмечается в документе. (Коммерсант/09.10.2009)
Банковское сообщество сделало Минфину несколько предложений, направленных на облегчение положения коммерческих банков.
Первое предложение заключается в изменении подхода к уплате НДС при реализации залога. В настоящее время банки платят НДС с полной стоимости реализуемого имущества, а не с разницы между ценой продажи и ценой приобретения. В результате у банков возникает дополнительная налоговая нагрузка. Крупные банки реализуют залоги через дополнительно созданные структуры, поэтому с этой проблемой не сталкиваются или она не является для них существенной. А для небольших региональных банков это избыточное налоговое бремя является чувствительным.
Второе предложение заключается в снижении налога на прибыль за счет отнесения к расходам отчислений в резервы на возможные потери по некредитным активам. Схематический подсчет показывает, что цена вопроса значительна. По данным отчетности банков на сайте Банка России, с 1 января по 1 сентября 2009 года объем резервов на некредитные потери прибыльных банков увеличился на 277 млрд руб., до 545 млрд руб. А доля таких резервов в общем объеме созданных банками резервов составила почти 36%. Часть налога на прибыль, которую банки должны заплатить именно с этих резервов, за восемь месяцев текущего года составляет более 50 млрд руб. Эта величина сопоставима с третьей частью прибыли, полученными прибыльными банками с начала года (147 млрд. руб.). (Коммерсант/02,05.10.2009)
Газпромбанк сообщил о том, что по итогам третьего квартала зафиксировал убыток в размере 11,75 млрд руб., что почти втрое больше, чем убыток второго квартала — 4,27 млрд. руб. Банк объясняет убытки формированием резервов на потери по кредитам. Столь существенное начисление резервов свидетельствует об ухудшении качества портфеля Газпромбанка. (Коммерсант/07.10.2009)
По оценке экспертов ЦМАКП, в конце 2009 г. - первой половине 2010 г. российская банковская система столкнется с дальнейшим ростом просроченной задолженности до 18% кредитного портфеля. Основными причинами роста просроченной задолженности станут снижение прибыли организаций, фиксация предприятиями убытков, что заставит банки пересмотреть оценку заемщиков и увеличить резервы, возможные дефолты компаний в конце года. Общая потребность банковского сектора в дополнительном капитале в связи с ростом просроченной задолженности оценивается экспертами в 500-600 млрд. руб. (ЦМАКП)
Представители банковского сообщества отмечают, что в сентябре темпы роста портфелей вкладов населения замедлились. (Ведомости/08.10.2009)
В сентябре-октябре крупнейшие банки (ВТБ 24, Райффайзенбанк, Транскредитбанк, банк "Россия", Банк Москвы, Номос-банк, Московский банк реконструкции и развития) начали снижать процентные ставки по валютным вкладам населения. Такая политика может быть связана с тем, что население продолжает накапливать средства в валюте, в то время как выдача новых кредитов происходит преимущественно в рублях. (Коммерсант/08.10.2009)
Сбербанк планирует укрепить свои позиции на рынке вкладов населения. Банк собирается сократить количество видов депозитов, чтобы сделать линейку продуктов более понятной для вкладчиков. Одновременно банк планирует повысить процентные ставки по крупным вкладам, величина которых превышает страховую сумму в 700 тыс. руб., чтобы увеличить количество клиентов с крупными вкладами. (Коммерсант/08.10.2009)
ОСНОВНЫЕ НОВОСТИ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА
Скорректированный с учетом сезонных колебаний индекс общей деловой активности (совокупный индекс ИМС по промышленности и сфере услуг) в сентябре продолжал оставаться выше критической отметки в 50 пунктов второй месяц подряд. Это указывает на рост объема производства в частном секторе. Наиболее позитивным моментом стал подъем индекса ИМС-Промышленность выше отметки в 50 пунктов (служащей "водоразделом" между спадом и ростом) - впервые с июля 2008 года. Это говорит о том, что августовское падение промышленного производства, скорее всего, носило временный характер, и в сентябре рост в промышленности должен активизироваться. (Интерфакс/06.10.2009)
В октябре КАМАЗ будет работать по четырёхдневной рабочей неделе. (Прайм-ТАСС/05.10.2010)
Данные «Российского экономического барометра» (РЭБ) свидетельствуют, что в первой половине 2009 г. доля прибыльных компаний в России снизилась вдвое (до 28%). Еще 30% предприятий при этом оказались убыточными (12% в 2008 г.) и у 42% доходы примерно равнялись издержкам (31% в 2008 г.). По оценкам РЭБ, убыточные предприятия сокращали выпуск быстрее остальных предприятий. Все организации оптимизировали издержки, при этом наиболее активно расходы на персонал урезали предприятия, которые в первой половине 2009 г. были безубыточными. В среднем они сократили численность работающих по сравнению с предкризисным уровнем на 35%. Прибыльные компании уменьшили занятость на 11%, а убыточные — на 23%. Оптимизация расходов позволила предприятиям повысить финансовую эффективность. (Ведомости/09.10.2009)
МЕРЫ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОЛИТИКИ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА ПОДДЕРЖКУ ЭКОНОМИКИ
Государство окончательно определилось с условиями докапитализации российский банков через механизм ОФЗ. Минфин отменил норму, согласно которой банки должны были выдавать предприятиям кредиты на эквивалентную полученной госпомощи сумму по ставке не выше ставки рефинансирования (10,5%) плюс 3 п.п. Сроки рассмотрения заявки на докапитализацию снижены: если ранее процедура должны была занимать 3 месяца, то теперь не более двух. Однако данный вид помощи является достаточно дорогим, следовательно, не очень привлекательным для банков.
Одновременно ЦБ РФ заявил, что из-за сложности процедуры докапитализации банков через ОФЗ, в 2009 г. банки не смогут воспользоваться этой мерой. (Коммерсант/28,06.09.2009)
МЕРЫ ИНОСТРАННЫХ ПРАВИТЕЛЬСТВ ПО ПОДДЕРЖКЕ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА ИЛИ ЭКОНОМИКИ
ЕЦБ сохранил базовую процентную ставку по итогам заседания 8 октября на уровне 1%. Банк Англии также не стал повышать базовую ставку, сохранив её на уровне 0.5%. (Интерфакс/08.10.2009)
ОСНОВНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НОВОСТИ ДРУГИХ СТРАН
В сентябре уровень занятости в США продолжил падать, а уровень безработицы расти. За месяц уровень безработицы вырос с 9.7 до 9.8%. (Бюро статистики труда США/02.10.2009)
Крупнейший банк Европы – британский HSBC - неожиданно приостановил реализацию планов по расширению кредитной политики. Решение было принято руководителем банка из-за ожидания второй волны кризиса. Сейчас крупный западный бизнес приходит к выводу о том, что неизбежный демонтаж правительствами ведущих индустриальных стран программ по стимулированию деловой активности, величина которых достигла 2,5 трлн. долл., вызовет серьезные потрясения в мировой экономике в результате нового кредитного кризиса. (Прайм-ТАСС/05.10.2009)
ДРУГИЕ НОВОСТИ
Эксперты ожидают возникновения крупных проблем у америкнаских банков в 3-м квартале 2009 г. По данным отчета федеральных регуляторов США Shared National Credit, банкам и другим финансово-кредитным учреждениям грозят убытки в размере $53 млрд. по кредитам на сумму от $20 млн. и более, которые были профинансированы не менее чем тремя банками. Уровень убытков по этим кредитам может втрое превысить предыдущий рекорд, установленный в 2002 году, и оказаться больше совокупных потерь за последние 8 лет. (Интерфакс/25.09.2009)
По оценкам агентства "Автостат" рынок подержанных автомобилей сократился в 1-м полугодии 2009 г. всего на 10% по сравнению с 1-м полугодием 2008 г. Среди называемых экспертами причин, следующие: 1) до кризиса рынок рос не так быстро, как рынок новых автомобилей; 2) рынок продаж подержанных автомобилей в меньшей степени зависит от банковского кредитования, чем рынок новых автомобилей; 3) в связи с подорожанием новых иномарок часть потребителей переключилась на рынок подержанных автомобилей. (Ведомости/02.10.2009)
Продажи легковых автомобилей и легкого коммерческого транспорта в России по итогам сентября 2009 года снизились на 52% до 117981 машины. Однако если сравнивать показатели с августом этого года, ситуация улучшилась - было продано на 6.4% автомобилей больше. (Автостат, Коммерсант/09.10.2009)
С 1-го января 2010 г. в России может быть введен ускоренный порядок возврата НДС. Крупные предприятия смогут получать возврат НДС авансом, в то время как небольшим организациям потребуется банковская гарантия. Требования к банкам-гарантам планируют разработать в ближайшее время в Минфине РФ. (Коммерсант/07.10.2009)
