Компания Сбер Управление Активами запустила новый фонд «Венчурные инвестиции Pre-IPO»1, предназначенный для квалифицированных инвесторов. Новый фонд создан в сотрудничестве с Fort Ross Ventures. Он инвестирует в технологические компании поздних стадий (Pre-IPO), которые занимают лидирующие позиции на крупных международных рынках и имеют стабильные финансовые и операционные показатели2.
Минимальный порог входа – 3 млн руб. Срок фонда – 8 лет.
Венчурные инвестиции поздних стадий сочетают в себе ликвидность, близкую к публичному рынку, и возможность получить более высокую доходность.
Средства фонда инвестируются в диверсифицированный портфель компаний, таким образом минимизируя рыночный риск. Компании, входящие в фонд, отбираются по следующим критериям:
- компании должны работать на крупных технологических рынках развитых стран (финтех, software as service (SaaS), облачные сервисы, EdTech и т. п.);
- компании должны привлечь несколько раундов финансирования от топовых венчурных инвесторов общим объёмом более $50 млн, с рыночной оценкой – более $500 млн.
Не менее важны высокий (более 20%) рост финансовых или операционных показателей при выборе компаний и другие параметры, определяющие стратегическую ценность проекта и работающую модель.
Учитываются также потенциал провести IPO, прямой листинг на бирже либо наличие серьёзного интереса со стороны стратегических покупателей, а также учитываются высокие рейтинги, положительные отзывы пользователей и прессы.
Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами:
«Стартапы на поздней инвестиционной стадии – это компании, которыеуже доказали свою ценность, но пока остаются частными.Доходность инвестиций в такие компании нижечем ввенчурах, при этом риски потерьтакжеменьше, уже нет высокого риска дефолта, поскольку до стадии pre IPO доходят более устойчивыекомпании.У таких игроков больше шансов выйти на IPO.Корпоративная и акционерная структуры компаний на поздней стадии отличаются от стартапов на ранней своей сложностью, необходимо иметь обширный опыт структурирования сделок с различными инструментами. На этом рынке нужно уметь искать и выбирать– это крайне сложно сделатьудалённосвоими силами, лучше довериться квалицированным управляющим».
1Комбинированный ЗПИФ «Сбер – Венчурные инвестиции Пре АйПиО».
2Инвестирование осуществляется посредством приобретения долей участия освобождённого от налогообложения партнёрства с ограниченной ответственностью «Форт Росс Венчерз Лейт Стейдж Фанд I, Л.П.» (Fort Ross Venture Late Stage Fund I, L.P.) .