ВВП
В августе 2009 г. ВВП России сократился на 10,5% по сравнению с августом 2008 г., в июле темпы падения ВВП были на уровне 9.3%. По сравнению с июлем ВВП не изменился. Резкое падение ВВП в годовом выражении министр экономического развития связывает с простоем автозаводов в августе, что привело к ухудшению показателей промышленности. (Прайм-ТАСС/21.09.2009)
МЭР РФ пересмотрело прогноз на 2009-2012 гг. В 2009 г. произойдет более сильное, чем ожидалось ранее, падение реальных доходов населения (на 4.1% против 1.5%). В целом прогноз падения ВВП в 2009 г. не изменился: незначительное улучшение показателей по промышленному производству компенсировалось ухудшением показателей внутреннего спроса. Прогноз роста ВВП на 2010 г. пересмотрен в сторону повышения (+1.6% против 1% ранее). В министерстве ожидают более высоких темпов роста в связи с увеличением оценки цен на нефть в 2010 г. (с 55 до 58 долл. за баррель) и роста промышленного производства. В это же время ухудшен прогноз по темпу роста оборотов розничной торговли: с 2.1 до 1.5%. (Коммерсант/24.09.2009)
ИНФЛЯЦИЯ
В сентябре рост потребительских цен остановился. Однако в октябре стоит ожидать его возобновления, так как рост цен сдерживается сезонным падением стоимости плодоовощной продукции.
С начала года цены выросли на 8,1%. По итогам года в случае отсутствия резких потрясений рост цен может составить около 11%.
(по данным Росстата)
ДОХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ
В августе падение доходов населения продолжилось: средняя реальная заработная плата сократилась на 5.6% по сравнению с августом 2008 года. Уровень безработицы снизился с 8.3% в июле до 8.1% в августе.
(Росстат)
Минздравсоцразвития РФ ожидает роста количества официально зарегистрированных безработных на 350-400 тыс. чел. до конца года, то есть до 2.6 млн. чел. Рост безработицы осенью в министерстве связывают с сезонным фактором. Ухудшения ситуация на рынке труда в ближайшей перспективе ожидает и МЭР РФ. По прогнозу министерства, среднегодовой уровень безработицы в 2009 г. составит 9.3%, в 2010 г. - 9.6%. Безработица начнет расти осенью 2009 года и остановится в росте только к середине 2010 г. Причина - снижение затрат на персонал предприятиями. В 2011 г., по прогнозу Минэкономразвития, безработица снизится до 6,5 млн. человек (8,9%), в 2012 г. — до 6,2 млн. (8,5%). АвтоВАЗ, ГАЗ и Аэрофлот уже объявили об увольнении персонала, причем ВАЗ собирается сократить почти треть персонала.
(Коммерсант/14.09.2009, Ведомости/18.09.2009)
МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЗЕРВЫ
С 4 по 18 сентября объем международных резервов России увеличился на 6,8 млрд. долл. до 411,7 млрд. долл. Рост резервов обусловлен преимущественно переоценкой валют из-за ослабления доллара на мировом валютном рынке. Отчасти рост связан с валютными интервенциями ЦБ РФ, который скупает доллары, чтобы предотвратить излишнее укрепление рубля. (по данным ЦБ РФ)
КУРС РУБЛЯ
Во второй половине сентября рубль продолжил укрепляться к доллару и евро. За две недели рубль укрепился к доллару на 1,9%, к евро – на 1,4%. Более быстрый рост курса по отношению к доллару США объясняется падением стоимости последнего на международных рынках. Курс бивалютной корзины приблизился к отметке в 36 рублей. Доллар пробил уровень в 30 руб. на биржевых торгах, однако официальный курс ниже 30 руб. еще не опускался. ЦБ РФ считает эту границу достаточно низкой, ведь он вновь появился на валютном рынке и начал потихоньку скупать валюту.
Несмотря на период налоговых выплат, резкого провала рубля в сентябре не было, как это происходило в июле-августе. В сентябрьском интервью агентству Reuters первый заместитель председателя РФ А.Улюкаев заявил, что ЦБ РФ практически перешел к режиму свободного плавания рубля и его целью на валютном рынке в ближайшее время будет сглаживание резких колебаний курса в любую сторону. Однако окончательное решение о времени официальной смены валютной политики еще не принято. (по данным ЦБ РФ)
К концу года большая часть экспертов ожидает некоторой девальвации рубля. Merrill Lynch оценивает курс доллара на конец года в 31 руб./$, а бивалютная корзина вырастет до 37,5 руб. В «Дойче банке» ориентируются на 32,4 руб./$ на конец года, «ВТБ капитал» прогнозирует курс в 33,6 руб./$ и 39,6 руб. по бивалютной корзине. В качестве причин незначительной девальвации рубля в конце года эксперты называют выплаты по внешнему долгу, потенциальный рост импорта в 4-м квартале. А вот в «Ренессанс капитале» ждут дальнейшего укрепления рубля до 28,8 руб./$. (Ведомости/17.09.2009)
БЮДЖЕТ
На первый взгляд, ситуация со сбором налогов в августе улучшилась: если в январе-июле 2009 года сборы по сравнению с прошлым годом составляли 71.8%, то в августе - 87.4%. Однако улучшение ситуации полностью продиктовано ростом цен на нефть и увеличением налога на добычу полезных ископаемых. В это же время ситуация с налогами, которые отражают состояние фирм и населения, ухудшилась. Продолжилось падение налога на прибыль организаций. Если за семь месяцев было собрано только 46% объемов прошлого года, то в августе - всего 41%. Также сократились поступления от налога на доходы физических лиц и ЕСН, что в целом отражает ситуацию с сокращением занятости. Таким образом, статистика ФНС подтверждает то, что в августе кардинальных изменений в экономической ситуации не произошло. (по данным ФНС/18.09.2009)
БАНКОВСКАЯ ЛИКВИДНОСТЬ И СТАВКИ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ
За вторую половину сентября объем задолженности банков по беззалоговым кредитам снизился до 403,8 млрд. руб. (на 10%). На аукционе по предоставлению средств на полгода банки выбрали менее 50% установленного лимита. Таким образом, ставку в 11,8% они сочли слишком высокой. Лимиты по кредитам на месяц были выбраны практически полностью по средней ставке 11,4%.
По сравнению с первой половиной сентября ставки на межбанковском рынке выросли: с 6,9 до 7,5% (МИАКР). Это, может быть связано с ростом спроса на деньги в период налоговых выплат, так как снижение ставки рефинансирования, инфляции и укрепления рубля способствуют их снижению. В результате роста процентных ставок на рынке повысился спрос на рефинансирование у ЦБ РФ. В пятницу, 25 октября, банки заняли на аукционе прямого РЕПО почти 250 млрд. руб. по ставке 7,76%. (по данным ЦБ РФ)
СТОИМОСТЬ НЕФТИ И БИРЖЕВЫЕ ИНДЕКСЫ
Во второй половине сентября вновь наблюдался резкий скачок цен на «чёрное золото» вверх – до 70 долл. за баррель. Однако потом цены устойчиво снижались. К 28 сентября цены упали до 64 долл. за баррель. Одна из причин падения стоимости нефти в конце сентября – неожиданный рост запасов нефти в США.
Индекс РТС по-прежнему демонстрирует высокую зависимость от динамики цен на нефть. Однако он стал менее восприимчив к новостям о падении цен на нефть. За две недели индекс прибавил 2,4% и даже преодолел отметку в 1200 пунктов, однако далеко от неё не ушел. По итогам 25 сентября РТС составил 1225 пунктов.
(по данным Прайм-ТАСС и РТС)
По мнению вице-премьера А.Кудрина, цена нефти завышена, и через 3-6 месяцев она может значительно снизиться, когда первые признаки инфляции заставят ФРС США выводить ликвидность с рынка. (Ведомости/18.09.2009)
Западные инвестиционные банки ожидают роста цен на российские акции. В UBS, Goldman Sachs и JP Morgan Russia говорят о недооценённости российских акций. В связи с этим Goldman Sachs повысил прогноз по индексу РТС до 1550 пунктов в перспективе 12 месяцев (ранее прогноз был 1460 пунктов). (РБК Daily/23.09.2009)
ОСНОВНЫЕ НОВОСТИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА
ЦБ РФ собирается снять послабления по оценке стоимости ценных бумаг в портфеле коммерческих банков, введенные в начале кризиса. Для целей ведения бухгалтерского учета и составления финансовой отчетности ЦБ предлагает банкам руководствоваться текущей стоимостью бумаг. Текущей стоимостью, согласно предлагаемым рекомендациям, является сумма, на которую можно обменять актив или урегулировать обязательство при совершении операции между хорошо осведомленными, независимыми друг от друга сторонами. Отдельно регламентируется, как нужно определять справедливую стоимость ценных бумаг на неактивном рынке.
(Коммерсант/14.09.2009)
Председатель ЦБ РФ С. Игнатьев заявил, что Банк России готов вернуться к рассмотрению идеи о введении безотзывных вкладов населения как разновидности вкладов. Эта мера позволит обеспечить банки долгосрочными ресурсами. К тому же, это вероятно приведет к снижению процентов по обычным вкладам, что может в дальнейшем трансформироваться в снижение кредитных ставок и рост объемов кредитования. Одновременно Банк России хочет сохранить за собой право ограничивать ставки по депозитам еще на год.
(Коммерсант/17.09.2009)
ЦБ РФ собирается контролировать тарифы банков по обслуживанию пластиковых карт. ЦБ намерен сравнить тарифы на обслуживание по картам различных банков и сопоставить их с комиссиями платежных систем. Изучением тарифной политики банков ЦБ займется в следующем году. Если ЦБ обнаружит, что какие-то банки слишком завышают тарифы на обслуживание по картам, то им будет рекомендовано снизить комиссии до среднерыночного уровня. При этом в ЦБ надеются, что удастся ограничиться рекомендациями и применения надзорных мер к банкам не потребуется. Также ЦБ собирается контролировать полноту предоставления информации о стоимости обслуживания пластиковой карточки. (Коммерсант/18.09.2009)
По словам представителей коммерческих банков, в период кризиса ЦБ стал более пристально оценивать подход банков к формированию резервов на возможные потери по ссудам. По словам представителе банковского сектора, после оценки качества кредитного портфеля регулятор в большинстве случаев требует доначисления резервов. Пристальное внимание регулятора объясняется тем, что банки занижают объемы создания резервов, что увеличивает риск возникновения проблем. (Коммерсант/21.09.2009)
ХКФ-банк намерен до конца года увеличить кредитный портфель. К такому шагу банк подталкивает потеря ведущих позиций на рынке потребительского кредитования. (Коммерсант/17.09.2009)
Управляющая компания "Альфа-капитал" до конца сентября создаст закрытый кредитный паевой фонд, в который в качестве пайщика планирует привлечь коллекторское агентство. Активами нового ПИФа будут портфели плохих долгов, выкупленные у банков. Коллекторское агентство будет пайщиком, выкупив до 50% паев ПИФа, одновременно взыскивая задолженность по кредитам фонда и получая за это комиссию. По словам участников переговоров, размер комиссии коллектора будет составлять около 25%, а цена покупки кредитных портфелей — 1-3% от стоимости. Схема продажи плохих долгов в фонд интересна и банкам, и коллекторам. Банкам продажа долгов дает возможность списать их с баланса и восстановить резервы. От продажи долгов фонду банки выручат примерно те же деньги, которые они получили бы от коллекторов, но в последнее время коллекторы уже не справляются с объемом предложения. (Коммерсант/21.09.2009)
Аналитики компании Accenture огласили результаты своего исследования о перспективах развития банковского бизнеса к 2012 году. Они пришли к выводу, что наиболее успешными станут банки, отказавшиеся от продуктового подхода и сменившие его на клиентоориентированный подход. То есть, с их точки зрения, успешными станут банки, которые предлагают клиенту комплексное обслуживание, а не отдельный продукт. Одновременно они пришли к выводу, что необходимо переходить от модели универсального банка к специализации - или на корпоративном, или на розничном сегменте. (Коммерсант/22.09.2009)
По оценкам «Тройки Диалог», около 60% корпоративных портфелей банков в данный момент реструктурируются, из них 40% — «тяжелые» кредиты. В итоге, примерно 15—20% корпоративных кредитов в российской банковской системе можно отнести не просто к проблемным, а к безнадежным.
(РБК Daily/23.09.2009)
ОСНОВНЫЕ НОВОСТИ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА
По данным официальной статистики в августе темпы спада промышленного производства немного ускорились по сравнению с июлем - до -12.6% год к году. По оценке ЦМАКП, падение промпроизводства в августе было чуть выше -14%, однако в целом незначительно отличалось от динамики июля. По сравнению с июлем, после устранения сезонного фактора объем промышленного производства увеличился на 0.4%, однако по сравнению с динамикой июля темпы роста восстановления промышленности замедлились. В августе продолжился рост месяц к месяцу объемов производства на обрабатывающих предприятиях, причем положительную динамику показало инвестиционное машиностроение. (ЦМАКП)
В августе основные экономические показатели ухудшились по сравнению с июлем 2009 г. Опять ускорилось падение промышленного производства, что связывают с каникулами на автомобильных заводах, и инвестиций в основной капитал. Углубились темпы падения оборота розничной торговли. Однако падение реальной заработной платы немного замедлилось, что, видимо, обусловлено замедлением темпа роста цен в августе.
Показатель Авг09 в % к Авг08 Июл09 в % к Июл08
Объем промышленного производства -12.6 -10.8
Оборот розничной торговли -9.8 -8.2
Объем платных услуг населению -3.2 -7.9
Инвестиции в основной капитал -19.4 -18.9
Заработная плата с поправкой на рост цен -5.6 -5.8
Заработная плата, руб. 18306 18862
Источник: Росстат.
Индекс промышленного оптимизма ИЭПП снизился в сентябре до уровня мая-июня 2009 г. Самое сильное негативное давление на Индекс оказала низкая удовлетворенность текущими объемами продаж. В сентябре этот показатель снизился сразу на 25 пунктов и вышел на уровень худших кризисных значений (еще хуже оценивались объемы продаж только в апреле). Одновременно ухудшились оценки запасов готовой продукции и производственные планы предприятий. (ИЭПП)
«КамАЗ» вновь остановит работу. С 28 сентября до 5 октября завод работать не будет. Последний раз «КамАЗ» останавливал работу на месяц в августе-начале сентября. (РБК/27.09.2009)
МЕРЫ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОЛИТИКИ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА ПОДДЕРЖКУ ЭКОНОМИКИ
Банк России с 15-го сентября снизил ставку рефинансирования на 25 п.п. до 10,5% годовых. Одновременно была снижена стоимость других инструментов рефинансирования. (по данным ЦБ РФ)
Правительство РФ не планирует расширять программу поддержки банков за счет предоставления новых средств ВЭБу на выдачу субординированных кредитов. Вместе с тем, уже поданные заявки на получение субординированных кредитов превышают сумму оставшихся у ВЭБа средств - 110 и 20 млрд. руб. соответственно.
(Ведомости/18.09.2009)
В 2010 году правительство собирается поддержать российские автозаводы. За каждый сданный в утиль автомобиль старше 10 лет владелец будет получать ваучер на 50 тыс. руб., который потом сможет использовать для покупки нового автомобиля отечественной сборки. Правительство выделило на эту программу 10 млрд. руб.
(Коммерсант/24.09.2009)
ЦБ РФ и Минфин собираются либерализовать порядок обмена привилегированных акций банков на ОФЗ. Рассматривается возможность снятия ограничений на максимальную ставку процента по кредитованию юридических лиц и отмена целевых показателей по кредитованию реального сектора. Однако даже в этом случае механизм капитализации банков, по мнению экспертов, будет мало востребованным из-за того, что ЦБ РФ получит возможность участвовать в процессе управления банком. (Коммерсант/24.09.2009)
МЕРЫ ИНОСТРАННЫХ ПРАВИТЕЛЬСТВ ПО ПОДДЕРЖКЕ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА ИЛИ ЭКОНОМИКИ
Федеральная резервная система США приняла решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых. Незадолго до этого глава ФРС Бен Бернанке сказал, что "рецессия в США с технической точки зрения завершилась, но ФРС вынуждена удерживать ставки рекордно низко, поскольку уверенности в том, что американскую экономику не накроет вторая волна рецессии, нет. (РБК/24.09.2009)
